fbpx

Hvordan forvalte familieformuen best mulig?

Artikkel om arv og kapitalforvaltning

I en hektisk hverdag med mange utfordringer er det lurt å ha en systematisk tilnærming til forvaltningen av både bedriftens verdier og familieformuen.

Det finnes vel 500 000 virksomheter i Norge, og svært mange av disse er familieeide bedrifter. Det betyr at mye av verdiskapningen som skjer i Norge er skapt av familier eller enkeltpersoner.

Vanlige utfordringer

Én ting er å skape verdier, en annen er å forvalte formuen som følger med. Ifølge Tore Malme, styreleder i Forvaltningshuset, møter familieeide bedrifter på de samme utfordringene som resten av oss når det gjelder planlegging av økonomien og forvaltning av familieformuen.

– De har hektiske hverdager som de fleste av oss, og mange kan oppleve at tiden ikke helt strekker til når det gjelder langsiktig planlegging og forvaltning. Noen kan ha utfordringer knyttet til at det er flere generasjoner som må involveres og det kan være vanskelig å balansere alle interessene. For noen er det krevende å drifte en sammenblandet virksomhet, der eiendom, drift og kapital er samlet i ett selskap.

Hør podcasten Formuespodden om temaet her:

Slik forvalter du familieformuen

 

Lag en plan – og følg den

Selv om tiden er et knapt gode for mange bedriftseiere, lønner det seg å ta seg tid til god planlegging. Ifølge Malme er valg av strategi det viktigste man gjør.

– Valg av strategi og sikre etterlevelse av denne er det viktigste å starte med. Bruk tid på å virkelig finne ut hva man ønsker og hva man ikke ønsker, samt å finne ut hva som er dagens situasjon.

Ha en stegvis tilnærming

Når man velger en strategi, er det en del parametere som er viktige å ta med seg i prosessen, enten på egenhånd eller med hjelp av en rådgiver:

  • Kartlegging av den finansielle situasjonen, målsetninger og risikoevne
  • Valg av strategi, porteføljekonstruksjon og forvalterseleksjon
  • Sette en fornuftig implementeringsplan tilpasset den enkelte bedrift / familie
  • Overvåkning av porteføljen sett opp mot ovennevnte
  • Evaluering og vurdering av nødvendige endringer samt risikostyring

Aktive eller passive fond?

Når strategien er lagt, er det også en del andre parametere man bør ta hensyn til for å sikre at formuen blir forvaltet på best mulig måte. Malme trekker frem viktigheten av å sørge for at man får det man betaler for og at man nøye bør vurdere valg av enten aktive eller passive fond.

– Mange velger enten eller her, og begge deler har sine opp- og nedsider. Aktive fond kan gjøre det dårligere enn indeks, for eksempel store «folkefond» som kan bli veldig indeksnære pga. sin størrelse. Passive/indeksfond kan også gi dårlig avkastning, for eksempel ved et bredt fall i markedet, forklarer han, og påpeker at det viktigste imidlertid er å være bevisst beslutningen man tar.

– Det viser seg systematisk at i noen perioder så er det best å ha passive indeksfond, mens i andre perioder er det bedre å være i aktive fond. Det er derfor viktig å være bevisst denne beslutningen – som rådgivere er vi fokusert på å velge rett for våre klienter her basert på vår lange erfaring med slike vurderinger.

Aksjeinvesteringer er gjerne det som gir høyest avkastning over tid, ifølge Malme.
Aksjeinvesteringer er gjerne det som gir høyest avkastning over tid, ifølge Malme.

Forvalterseleksjon gjør en forskjell

Ifølge Malme sies det ofte at ingen fond klarer å gi bedre avkastning enn markedsindeksen, og det er forskning som tyder på det. Men ser man seg rundt, finner man faktisk fond som er systematisk bedre enn indeks, faktisk flere, men da ikke nødvendigvis det samme over flere år. Han råder bedriftseiere til å foreta en grundig analyse og løpende vurdering.

– Forvaltere er mennesker de også, så det er som å gjøre en grundig ansettelsesprosess av samme person flere ganger årlig, sier han.

Rebalansering – de profesjonelles triks

De aller fleste ønsker nok å sikre stabilitet i forvaltningen av familieformuen, og det finnes flere måter å gjøre dette på.

– Profesjonelle investorer, som eksempelvis oljefondet, bruker en systematisk tilnærming til oppfølging av en portefølje. Dette innebærer at man holder seg til opprinnelige strategi og faktisk selger når ting blir dyrere og kjøper når ting blir billigere. På denne måten går avkastningen opp og risikoen holder seg stabil. Dette er et av triksene som profesjonelle investorer benytter seg av, sier Malme.

Les mer: Slik tenker du som en profesjonell investor

Ikke glem skatten!

Det siste viktige punktet for en best mulig forvaltning av familieformuen, er å huske på skattemessig tilpasning.

– Skattereglene gjør at man også må vurdere hvordan man organiserer investeringene sine. Dersom man investerer gjennom et aksjeselskap, vil det å ha pengene i bank eller å investere i rentefond i mange tilfeller kunne være en dårlig idé pga. dobbeltbeskatning. I slike tilfeller kan det være bedre å holde slike investeringer utenfor selskapet. Men det er selvsagt flere hensyn å ta. Blant annet om midlene som investeres er skutt inn i aksjeselskapet, eller om de er opptjent i selskapet. I tillegg må kostnader til regnskaps- og forretningsfører vurderes, da en fordeling av rentepapirer utenfor et selskap og aksjeinvesteringer innenfor et selskap kan bli vanskelig å holde styr på. Det viktigste for den langsiktige avkastningen er gjerne at strategien som er lagt er riktig, sier Malme.

Oppsummert kan man ta med seg følgende punkter i den langsiktige forvaltningen av familieformuen:

  • Bruk god tid på valg av riktig strategi, og sikre etterlevelse av denne
  • Vurder om tidspunkt og marked tilsier aktiv eller passiv forvaltning
  • Velg fond som har gode forutsetninger til å oppnå meravkastning i forhold til markedet
  • Ta gevinster, og bruk kjøpsmulighetene i markedet
  • Bruk tid på organiseringen av verdiene, hvor du tar hensyn til aksjeklasser, aksjonærmodellen, fritaksmetoden, mulighet for aksjesparekonto

Motta nyheter fra Forvaltningshuset!

Få unik innsikt og hold deg oppdatert på markedet.

x